作者简介：大耳朵博士，影响力国际气候创新大会特约撰稿人。中美联合培养工科博士，具有超十年的金融行业从业经验，目前就职于在港上市公司战略部。

ESG作为一种重要的投资理念、评价方式和企业行动指南在海外被广泛采用。欧美国家不断完善有关ESG的立法和推出监管条例，以使得相关的ESG理念得到贯彻执行。自“双碳”目标提出后，ESG在我国也进入了高速发展期。从贯彻落实国家战略方向和企业实现自身可持续发展、践行企业社会责任等方面看，新阶段深化践行ESG理念是我国企业高质量发展路上的“新课题”，也是“必答题”。有关的ESG生态在不断完善，以央企为代表的大中型企业，尤其是上市的龙头企业在践行ESG方面走在了行业前列。

当前，国内ESG管理体系现状如何？企业在践行ESG信息披露过程中存在哪些问题？面对政策及资本市场要求，国企央企应该怎么发挥“领头羊”作用，带动其他中小企业主动披露社会责任报告？针对以上问题，笔者做了些思考并提供建议，欢迎交流探讨。

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ESG宏观管理架构在不断完善

ESG当前在全球范围内得到了监管机构以及产业界的广泛认同，我国也高度重视推动企业ESG领域的工作。近年来，从环保部门、金融监管机构到国务院国资委在内的监管机构，从宏观管理层面不断建立健全ESG生态体系。

1.从单一环境信息到ESG综合信息披露

中国的ESG监管经历了从只关注企业环境信息披露到进一步规范环境信息披露，鼓励企业践行社会责任主动披露社会责任报告的阶段。如2003年9月，原国家环保总局发布《关于企业环境信息公开的公告》，要求定期公布严重污染企业名单，标志着我国环境信息公开制度开始逐步完善和健全。2018年9月，证监会修订了《上市公司治理准则》，要求上市公司披露环境信息以及履行扶贫等社会责任，强化董事会的治理，并增加了机构投资者参与公司治理有关规定，确立了ESG 信息披露的基本框架。

2.金融体系率先开始推动ESG应用

随着国内外对环境、气候、社会责任等相关问题的高度重视，绿色金融、ESG投资快速发展，ESG监管政策跟随市场变化在逐步完善。为了与海外对接，金融业的ESG信息披露和绿色金融体系的建设在我国的ESG发展过程中走在了前列，包括人民银行、证监会、证券基金业协会、交易所出台了系列指导意见和指引。其中，2016年8月，人民银行联合其他六部委联合发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，提出统一和完善绿色金融相关的监管规则和标准。2021年，《绿色债券支持项目目录（2021年版）》正式发布，进一步界定了绿色债券支持项目范围，统一国内绿色债券支持项目和领域，以更好地支持绿色产业发展。

3.国资委进一步推动ESG中国本土化的顶层设计

2022年国资委社会责任局的成立以及国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》的下发，是指导我国企业尤其是央企上市公司践行ESG理念的顶层设计。其中明确提出了要抓好中央企业社会责任体系构建工作，指导推动企业积极践行ESG理念；积极参与构建具有中国特色的ESG信息披露规则、ESG绩效评级和ESG投资指引，提升央企控股上市公司ESG专业治理能力以及力争于2023年相关专项报告披露“全覆盖”等要求。

同时，中国特色ESG体系方面有了实质性进展。国资委下发《国资委办公厅发布通知规范央企控股上市公司ESG信息披露》文件，从环境、社会、治理三大维度来全面衡量央企控股上市公司在绿色运营、践行社会责任、可持续发展情况。在这份指标体系中明确提出了党建引领、乡村振兴与区域协调发展、一带一路和海外履责等，既能体现国企职能，又能与社会指标体系相结合的中国式特色指标体系。此外，在国际化对接方面， 国际财务报告准则基金会（IFRS）北京办公室的成立，是中国争取ESG话语权的关键一步，也表明中国的ESG信息披露将会逐步走向规范化和国际化。

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国内企业践行ESG现状分析

随着政府的重视和资本市场的引导，国内越来越多企业主动披露ESG信息。当前，国内企业践行ESG现状呈现以下几个特点：

一是ESG信息披露率逐年提升。ESG报告在A股市场也呈现快速发展的态势。自2009年以来，A股主动披露ESG报告/社会责任报告的公司越来越多，2022年整体上首次披露率超过30%，达到31%。其中以国企央企和大型企业为代表的HS300信息披露率接近90%。

资料来源：商道融绿官网

根据《中央企业上市公司环境、社会及治理（ESG）蓝皮书（2023）》报告，截至2023年8月31日，86.8%央企上市公司发布独立的ESG/社会责任报告，54家中央企业实现控股上市公司报告发布“全覆盖”。

二是整体评级水平仍有提升空间。与发达国家企业的ESG评级相比，中国主要行业龙头的ESG评级结果处于行业平均或者行业靠后。下表选取了中国各个行业的龙头公司，从过去几年MSCI ESG评级结果来看，这几家公司的ESG评级没有任何一家处于行业评级靠前的“AA”和“AAA”。

而根据MSCI的统计分析，虽然近些年来中国企业的评级有所提升，但中国的企业整体评级并不高。部分原因是中国企业对ESG的重视程度不够，而且中国当前的公司管理架构、文化层面与当前的ESG主流标准并不完全吻合。控股型国企的董事会架构、独董的数量、女性领导层的占比等，与欧美企业对比差异明显。

资料来源：MSCI 官网

三是ESG相关组织架构还不够完善。根据《中央企业上市公司环境、社会及治理（ESG）蓝皮书（2023）》报告，2023年超六成央企上市公司明确ESG战略规划相关要求；近八成央企上市公司明确ESG主管部门或处室，比2022年增加近19个百分点。以上数据说明央企对ESG的重视程度在提高。

但仔细研究发现，当前企业ESG部门大部分是设置在董办或者是社会责任相关部门，主要的任务是完成ESG/社会责任报告的披露相关工作，与乡村振兴和节能减排等工作关联。在考核目标方面，大多数将降碳和减排等与“双碳”相关的指标作为核心考核指标，而与真正将ESG理念融入到企业的管理决策流程中还有较大的差距。此外，对ESG的资源和人力投入不够，缺乏专业的人才队伍，大部分ESG披露相关工作负责人为兼职人员。同时，相关考核机制不够完善，导致执行的力度和积极性不高，延续性不强。

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完善ESG管理体系建议

针对ESG/社会责任报告披露存在的问题，笔者有以下几个建议：

一是从公司战略高度上重视。ESG理念与我国高质量发展、“双碳”目标、绿色转型、可持续发展等是一脉相承，且高度契合的。企业应该从公司战略高度上重视ESG理念的践行，将ESG理念逐步纳入到公司的管理决策流程中去。

二是明确ESG管理抓手。在ESG管理方面要有明确的绩效管理目标，所以笔者建议以ESG评级这个能够综合体现ESG整体管理水平的指标作为绩效管理的重要依据。选择锚定某一个市场接受度高的评级结果作为团队的考核目标，并持续优化改善。当前，在国内接受度较高的评级结果是MSCI ESG。

正视当前ESG仍旧以欧美为主导的现状，无论是在评级提升、吸引海外机构投资还是在贯彻落实“双碳”目标方面，我们都要正视这样一个事实。注重节能减排，重视环境保护，加入可持续发展组织/倡议，并逐步按照TCFD框架做好气候信息披露和管理，是当前切实可行且可能会实现立竿见影效果的抓手。

三是成立ESG工作组。首先，需要在董事会层面成立ESG决策和监督机制，建议成立ESG委员会，这是部分交易所要求，也是评级机构非常看重的指标。其次，需要明确ESG执行团队。执行部可以是专职也可以是兼任，还可以是柔性团队。因各大交易所和监管部门对ESG、气候相关的管理要求提升，在ESG管理架构中合规与风险管理的参与不可或缺。最后，由于ESG工作专业度高、涉及面广， 建议聘请专业咨询机构共同参与公司 ESG 管理提升。当前大部分的央企已聘请专业机构协助完成ESG/社会责任报告的编制，对于在香港或海外交易所上市的企业，应该更要注重报告的合规要求。

四是争当行业模范。国有企业以及大型上市公司应该充分发挥领头羊效应，要力争成为行业模范，同时发挥自身担当，配合国资委等监管机构积极推进ESG理念的本土化。

通过自身的践行，以ESG/社会责任报告的发布为抓手，逐步提升国有企业以及民营企业在ESG管理方面的覆盖率，并对照行业先进企业，加强与评级机构的沟通不断提升ESG信息披露质量。

同时，结合“双碳”战略，部分企业尤其是碳排放量不大的企业，可以通过提倡绿色办公、加大绿色产业投资，节能减排，服务国家“双碳”战略。

五是积极参与构建中国特色ESG体系。现行主流ESG指标体系与国内大多数企业尤其是央企现状不匹配，国企/央企作为中国企业的代表，应该践行央企的职责与担当，要立足国有企业的实际，积极参与构建具有中国特色的ESG信息披露规、ESG评价体系的建设，提升中国在ESG领域的话语权。

要充分发挥好ESG当前的热度，一方面践行ESG理念，助力企业的可持续、高质量发展；另一方面，通过ESG的投资热，积极吸引海内外中外长线资金投入到ESG整体领先的高质量企业中来，助力探索建立具有中国特色的估值体系，助力中国企业特别是国有企业估值提升。

更多ESG相关话题将在12月20-22日举办的2023影响力国际气候创新大会上进行探讨，请持续关注大会官方公众号，及时掌握大会最新信息。